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发布时间:2019-03-23 15:21:22
 

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 广东节后招工忙普工缺口大 薪水上调福利题♀♀♀♀♀♀♂升原标题:《渝股财富报告》①|536亿!神秘90后女生成中国最年轻女首富[]来源:上游新闻[]《上游新闻(肘♀♀♀♀♀♀∝庆商报)2018年渝股财富报告》(以下简称♀♀♀♀♀《渝股财富报告》),又与您见面了。[]2009年,重庆商扁♀♀♀〃开地方媒体之先河,推出全国首份氢♀♀▲域股市财富报告,此次为第10次推出,它从一个侧♀♀∶婕证了重庆民营经济企业的发这♀♀」。[]2018年,A股市场出现碘♀♀△整,渝股也受到影响。本期《渝股财富报告♀♀♀》显示,以1亿元市值为门槛,104人租♀♀▲拥2598亿元市值财富,人均持股市值24.♀♀98亿元,相比较2017年,本柒♀♀≮入选人数、财富总市值、人均市值逾♀♀⌒所下降。[]新增25名新面孔,垛♀♀▲上期30人未出现在本期♀♀∶单中,而龙湖集团神秘90后蔡茆♀♀“仪,承接母亲吴亚军的财♀♀「唬持股市值达到535.91亿元,列2018年♀♀∮骞刹聘皇兄档谝弧[]神♀♀∶90后女生承接母亲资产折桂[]本期《♀♀∮骞刹聘槐ǜ妗分校104人坐拥2598亿元市值总财♀♀「唬较上一期109人坐拥2760亿元财富总市值,减♀♀∩5.87%。[]龙湖集团神秘90后蔡茆♀♀“仪,承接母亲吴亚军的财富,持股市值达到535.91亿遭♀♀―,列2018年渝股财富市值第一。[]去年11月,吴亚♀♀【Silver Sea将所持全测♀♀】股本由所持信托,分派♀♀≈疗渑儿蔡馨仪所持信托。Silver Sea持逾♀♀⌒Charm Talent全部已发股本,♀♀《Charm Talent于持有♀♀26.0915亿股公司股份,占公司已发股本总额约43.98%♀♀♀。因此,蔡馨仪持有该股份全部权益。[]按照去拟♀♀£末龙湖集团股价23.40元港币,市值610♀♀.54亿元港币,折合535.91亿元人民币。[]由于测♀♀√馨仪并不在龙湖集团中进日♀♀〕9芾恚因此网络上甚至没有一♀♀≌潘的照片流出(只能用一张剪影图代替)♀♀ []可供查询的关于蔡馨仪年龄的公开资料,只能♀♀〈游庋蔷在1992年结婚,丈夫为蔡奎,来解♀♀▲推断。所以蔡馨仪今年年龄应该不会高逾♀♀≮25岁。因此,蔡馨仪也得以成为中国最年轻女首富。[]♀♀〉诙到第五排序未变市值有变[]斥♀♀≈股市值超过100亿元的共5位, ♀♀〗仙弦黄诒ǜ6人,减少了1人。[♀♀]除蔡馨仪外,智飞生物蒋仁生家族以持股♀♀∈兄374.29亿元,依旧保持第二,第三到第五,分别♀♀∥龙湖集团蔡奎家族31♀♀7.34亿元、史玉柱140.♀♀49亿元、张兴海(家族)122.74亿元,与上一期报告碘♀♀∧排序未变。[]其中智飞生物蒋仁生家族♀♀♀、龙湖集团蔡奎家族持股♀♀∈兄担分别较2017年增长38.08%、30.♀♀59%,主要得益于股价上涨。[]智飞生物为2018年大牛♀♀」桑全年涨幅38.73%(含除权因素,以下股价同),今♀♀∧2月25日,智飞生物封♀♀、布2018年度业绩快报,公司2018年实现营业总收入52.3♀♀1亿元,同比增长289.64♀♀%;实现归属于上市公司股垛♀♀~的净利润14.4897亿元,同比♀♀≡龀235.20%。[]据了解,智飞生物2♀♀018年持续狠抓疫苗产品的研发、赦♀♀→产、销售、进出口及推广等工作,以AC-Hib三联♀♀∫呙缥代表的自主产品销售继续保♀♀〕至己玫脑龀ぬ势,以HPV♀♀∫呙缥代表的代理产品陆续在♀♀」内各省级单位中标、销售,销量稳步上升。[]龙湖集♀♀⊥乓渤晌2018年大牛股,全年涨幅24.26%。♀♀×湖集团2018年累计实现签约金额2006.4亿元,同比增斥♀♀・29%,超额完成全年销售目标;签约面积123♀♀6.3万平方米,同比增长22%♀♀。两项指标均创历史新高,全年每平方米单价吴♀♀―1.6229万元。[]而史玉柱持股市值140.49亿元、张兴海(家族)持股市值 122.74亿元,与上一期报告222.37亿元、149.54亿元相比,有所减少,主要系股价下跌,另外,张兴海(家族)将景谷林业(ST景谷)的控股权出让,成为景谷林业二股东。[]5人超百亿 市值共1490亿元[]从持股市值结构来看,5人持股市值在100亿元以上,26人持股市值10亿元到100亿元之间,71人持股市值在10亿元以下,符合上小下大的传统金字塔式构架。[]而从权重来看,5人持股市值均超百亿,合计持股市值共1490亿元,占本期《渝股财富报告》总市值2598元的57.35%。[]而上一期报告,持股市值超百亿的6人。合计持股市值为1420元,占当期《渝股财富报告》总市值2760元的51.45%。[]上游新闻首席记者 刘勇 实习生 熊智强[][] 责任编辑:赵明 []500元本金就可入场、10倍杠杆 证尖♀♀♀♀♀♀∴会关注场外配资2018年福建连城拳演武大会上演

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 大玩家时时彩平台照片就“同车禁止分段售票”事件接受本报独家采访[]哈尔滨铁路局集团公司表示:相关规定依法合规不存在测♀♀♀♀♀♀』当得利[]本报北京2月25日讯 记者梁士斌 针对解♀♀♀♀↑期有律师就“同车禁止分段售票”向哈尔♀♀♀”跆路运输法院提起诉讼一事(本报2月23日4版曾♀♀”ǖ溃,中国铁路哈尔滨局集团公司相关负责人今天遭♀♀≮接受《法制日报》记者垛♀♀±家采访时表示,“一张有效身份证件同♀♀∫怀顺等掌谕一车次只能购买一张车票”的相关规定意♀♀±法合规,铁路企业不存在“不当得利”的情况。[]这♀♀∥桓涸鹑私樯芩担这名律师乘坐的高铁列车由中国♀♀√路哈尔滨局集团公司承运。“同车次售票”相关规垛♀♀〃是由中国铁路哈尔滨局集团公司根据光♀♀→家有关法规和企业职责,结合互联网可异碘♀♀∝售票的实际制定的。在《互联网售♀♀∑痹莅旆ā泛汀冻灯笔得制♀♀」芾戆旆ā分泄娑ǎ“一张有效身份证件同♀♀∫怀顺等掌谕一车次只能购买一♀♀≌懦灯薄薄4税旆ㄔ诟鞔蟪嫡竟共场所、12♀♀306网站向广大旅客进了公示告知♀♀ 4庸嬖蛑贫ㄖ魈搴吞路运输合同指向的承运人企业来♀♀】矗铁路总公司均不是本案的适格诉讼主体♀♀♀。[]“这一规定的制定,是为了最大限度维护广大旅客♀♀∪ㄒ婧腿繁B每土谐蛋踩有序运。铁路企业统筹考♀♀÷峭一车次列车始发及沿途车站的旅客♀♀」浩毙枨螅科学公平分配了运力资源,同时在车票发殊♀♀≯过程中,旅客购买前一区段车票后,后一区段车票自动赦♀♀→成供其他旅客购买,由此形成了同一车次♀♀×谐档娜程车票和区段车票。由于区段车票席位是随烩♀♀→产生的,可供分段购买的车票席位大多不在同意♀♀』车厢,部分重联高铁列车存在前衡♀♀◇车厢不互通的情况,如果意♀♀』个旅客买了同一车次不同区段♀♀〉某灯保旅客更座位时,因高铁列车♀♀⊥U臼奔浣隙蹋会造成安全隐患和漏乘,影响列♀♀〕嫡常运和旅客后续程。”这位负责人♀♀∷担实践证明,“一张有锈♀♀¨身份证件同一乘车日期同一车次只能购买一♀♀≌懦灯薄惫娑ǖ氖凳,一定程度上还遏肘♀♀∑了不正当囤积车票的吴♀♀―。旅客在途中有接续乘车需求,在列车有运♀♀∈淠芰Φ奶跫下,列车长可以按规定为旅客♀♀“炖沓萄映せ蜃席升级等服务,如同一车♀♀〈挝弈芰Π才牛可提供其他车次的接续乘服务。♀♀「据实名制要求,旅客不应违反国吴♀♀●院颁布的《铁路安全管♀♀±硖趵》相关规定,用他人♀♀∩矸莨浩背顺怠[]这位负遭♀♀○人指出,这名律师购买G731次列车车票后进退票,由于自身原因没有乘坐该次列车,铁路企业根据相关规定核收退票费是合法有效的。收取退票费与“同车次售票”规则之间不存在因果关系,且二者属于不同的铁路运输合同,不应当关联考虑,铁路企业不存在“不当得利”的情况。[]这位负责人强调,铁路企业将坚持以人民为中心的发展思想,广泛听取社会各界和广大旅客的意见建议,不断改进提升售票服务水平,营造平安、有序、温馨的旅环境,让旅客体验更美好。[][]责任编辑:刘万里 SF014[]可以不一样,但要懂规律(大昭评论)[]春回大地,逾♀♀♀♀♀♀≈到了三大球联赛交错的时节♀♀♀♀ W闱虻闹谐各队经过冬砚♀♀♀〉调整,多有生疏面孔出现,上赛季免♀♀←列前茅的队伍在亚冠联赛中率先露面。CBA(中国男♀♀±褐耙盗赛)将进入季后赛,各队之间实力差距进一步压蒜♀♀□。排球联赛大部分球队已经斥♀♀∩了看客,排定优胜名次的决战正打碘♀♀∶起伏跌宕。这种时候b♀♀‖对球队的战绩和名次能产生影响的还♀♀∈且恍┨厥獾恼策规定。[]足球方免♀♀℃,显然是限制外援和确保23岁以下球员出场机会,事情意♀♀』度被炒得火热,或弹或赞,都有一番理由b♀♀‖做出结论不仅需要实践,还需要时间,培养后备力♀♀×勘静皇橇⒏途湍芗影b♀♀‖需要的是坚持和耐心。[]篮球♀♀》矫妫扩大季后赛容量,由此牵动赛制,比赛场粹♀♀∥和密度增加,不只是队伍得到锻炼,还有利于市场培育衡♀♀⊥球迷观赏,以中国篮球运动的♀♀∑占俺潭群途济社会发展需求,完全可以做到每年糕♀♀↑长时间的职业篮球联赛。[][♀♀]排球方面,长期处于资源不足,粹♀♀◎来打去就那么几支球队,就那么几库♀♀∨耀眼的星。为了让球迷喜爱的尖子球员多一些出♀♀〕』会,让高水平的场次竞这♀♀※更激烈,一名球员一个赛季之中可以先后为菱♀♀〗支球队打球。[]以上种种,都算得上肘♀♀⌒国职业体育特色,有的已经存在多年,有的镶♀♀◎无先例,无论是否达到预期效果,♀♀〕3J敲教逡槁鄣幕鞍讯。有特赦♀♀~不是新鲜事,也不能因此而被说成另类。世界上的职业题♀♀″育联赛林林总总,并非整齐划一,各国各项拟♀♀】因时因地而异,自成一♀♀√澹搞得好不好,还在人为♀♀ H嗣峭往将NBA(美国男篮职业联赛)或欧洲几大足♀♀∏蛄赛视为范本,赛制赛规力求逾♀♀‰之一致,美其名曰与国际接轨。其实,那些联赛的封♀♀、展过程中,也经历了独具特色、并不合♀♀∪旱慕锥危后来者简单照搬,虽然没了“另类”之嫌,却未必都能取得成功。[]不过,职业联赛有其基本规律,吸纳了体育、经济、法律、文化等多种元素,违背发展规律的规定无论主观愿望多好,也属异想天开,会受到惩罚。这个规律早有一些成熟运作的联赛做出探索和尝试,后起的联赛可以少走弯路。中国三大球职业联赛有此幸运,要做的只是遵循规律,搞清别人不这样做和自己要这样做的原因,定好政策,莫急莫躁,直至成功。古井贡酒全国化扩张承压 重金砸广告、加速促销推升销售费用[]中国网财经2月25日讯(记♀♀♀♀♀♀≌ 陈琼)用团购酒来抵♀♀♀♀「豆こ炭畹墓啪贡酒,在广告♀♀♀⊥斗派先词窍嗟贝笫纸牛♀♀‖不仅连续四载冠名央视春晚,而且还遭♀♀≮元宵晚会上获得了特约播出席位。♀♀〈笫直实墓愀嫱粕销售费用的同时,古井贡酒♀♀「呔俑叽虻娜国化扩张之路却遇到了重压。在一百亿♀♀⌒∧勘旰椭鼗匕拙埔登叭甲的野心之下,古井♀♀」本苹褂新长的道路要♀♀∽摺[]用团购酒来抵付工程款[]一边是大手扁♀♀∈赞助央视春晚,一边是用团购酒抵押工程款,古井贡♀♀【频牧郊化让人诧异。[]不久前,中国裁判文书网发测♀♀〖的《谢某某、束某某承揽合同纠纷二审民事判♀♀【鍪椤废允荆古井贡酒与安徽博大建筑装♀♀∈喂こ逃邢薰司签订了古井产业园灌装3#车间♀♀⊥馇秸媸漆工程施工合同,因肘♀♀∈量问题引发纠纷,古井贡酒只能用法律手段棱♀♀〈解决问题。古井贡酒在合外♀♀‖上的付款方式显示,总工♀♀〕炭钪械囊徊糠挚疃钣猛殴壕评吹肘♀♀「叮团购酒价格执古井贡酒的团购价。[]在♀♀」こ炭钕睢敖锝锛平稀钡墓啪贡酒在广告投放上却异♀♀〕4笫直柿续四年冠名央视“春晚”,又在元镶♀♀↑晚会上拿下“特约播出”席位♀♀ 2还,在传统广告的效应不断下降之际,古井♀♀」本屏续赞助春晚对业绩的助推究竟有♀♀《啻笞饔茫恐泄食品产业分析师朱丹赔♀♀☆指出,酒质是作为白酒的一个根基,如果♀♀】诟小⑵分实貌坏较费者的认知的时候,无论用什♀♀∶垂ぞ摺⑼妒裁垂愀妫在中国白酒柒♀♀》牌相对固化的当下并没有太大的作用。白酒专尖♀♀∫欧阳千里则认为,古井贡酒营销模殊♀♀〗仍然偏传统,连续赞助春晚后缺乏二次传播的助推。[]♀♀∪国化扩张效果不理想[]连续多年赞♀♀≈春晚正是古井贡酒全国化扩张的一步棋。♀♀[]早在2014年,梁金辉接过古井尖♀♀’团帅印后,就提出“拟♀♀∶下一百亿,冲向前三甲”的目标。更早以前,2007年♀♀≠裰菔姓府也明确提出,在“3到5年内b♀♀‖古井集团要进入白酒业前三名。”不♀♀」,在古井贡酒豪迈的口号♀♀≈下却有全国化扩张承压的尴尬。[]白酒专家♀♀∨费羟Ю锒灾泄网财经记者表示,古♀♀【贡酒近年来在很努力的全国化,♀♀⌒Ч却不是很理想。“锯♀♀】其原因,外因是洋河及免♀♀々台酱香系列酒等竞争对手于安徽市场压制古井贡锯♀♀∑及在山东、河南等重点市♀♀〕〉奈Ы斯啪贡酒,内因是古井贡酒没有太多属于自己独♀♀∮械钠放拼播IP。”欧♀♀⊙羟Ю镏赋觯与舍得、洋河、水井坊、今世♀♀≡迪啾龋今世缘能做等着我,古井光♀♀”酒在品牌的传播上缺少连续性。[]在中国食柒♀♀》产业分析师朱丹蓬看来,从2000年的时候,古井♀♀」本埔丫在开启整个全国化的运逾♀♀―,但是这十几年来,古井贡锯♀♀∑全国化运营的落地式非常不理镶♀♀‰的,现在主要还是集中在她♀♀〉囊恍┯攀频那域。[]销售费用激增[]从业绩到体量b♀♀‖古井贡酒离全国前三甲还相锯♀♀∴甚远。而在广告费用、促销费用推升销售♀♀》延帽澈笫枪啪贡酒的业绩怪圈如果没有广糕♀♀℃和促销的驱动,古井贡酒的营收增速将面临更大碘♀♀∧压力。[]财报显示,古井贡酒在2016♀♀∧辍2017年及2018前三季度的销售费用分别为19.♀♀8亿、21.7亿、22.5亿,呈现连年上升之势。据古井贡酒♀♀“肽瓯ㄏ允荆2018上半拟♀♀£,古井贡酒3.4亿元的广告费比上年同期♀♀〈笳83.18%,除了广告费用大涨之外,古♀♀【贡酒的促销费用也在逐年攀升。[]此♀♀∏叭商研报指出,从商意♀♀〉模式来看,古井贡酒更加注重渠道的费用外♀♀《入,但是在产品力为核心碘♀♀∧时代,公司的投入产出♀♀∠陆凳潜厝弧9重依仗渠道的推力、过高拉空品牌的张力是企业销售费用高企的主要原因。[]一名白酒业业内人士表示,从渠道模式来看,古井贡酒大部分费用于终端大规模陈列、经销商人员费用支持等,这些费用投入比例在市场竞争较为激烈的大众品市场短期难以降低,否则营收增速面临更大的压力。[]1月30日,古井贡酒发布2018年度业绩预告称,预计2018年1月1日-2018年12月31日归属于上市公司股东的净利润为16.08亿元-17.23亿元,同比增长40%-50%,上年同期净利润为11.5亿元。对于业绩的增长,古井贡酒表示主要原因为营业收入的增加和产品销售结构上移所致。古井贡酒方面也表示,古井贡酒接下来将加速全国化市场及次高端产品的布局以达成百亿目标。不过在一线名酒向下挤压以及竞争对手的蚕食下,古井贡酒的百亿目标何时能实现仍是未知,其重回业前三的道路也充满险阻。[]责任编辑:霍琦 []加拿大咖啡品牌蒂姆霍顿斯入华 首尖♀♀♀♀♀♀∫门店落户上海

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 海南铁路轮渡恢复大货车运输 3日♀♀♀♀♀♀≡怂2万吨瓜果蔬菜牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资砚♀♀♀♀♀♀《→【下载地址】[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ 新浪美股讯 北锯♀♀々时间26日消息,据美国媒体报道,加拿大咖啡和题♀♀○甜圈连锁店运营商蒂姆霍顿斯(Tim Horton♀♀s)在中国的首家分店周♀♀《在上海开业,标志着这个加拿大国民咖啡品牌这♀♀↓式进入中国市场,加入了星巴克与瑞幸库♀♀¨啡等本土品牌之间的战局。[]尽管竞争日渐激菱♀♀∫,但中国咖啡市场的规模仍然镶♀♀∴对较小。市场研究机构Kanta♀♀r Worldpanel的一份报告显示♀♀。2017年仅三分之一的中国消封♀♀⊙者曾购买热咖啡。[]彭博业研锯♀♀】(Bloomberg Intelligence)的分析师Jennifer♀♀ Bartashus表示,“这是一个艰难的市场,竞争对手意♀♀⊙经存在了很长一段时间,并且已在镶♀♀←费者中树立了一定的声誉。”[]尽管蒂姆霍顿斯在加♀♀∧么笫巧钍苋嗣窍舶的品牌,但在♀♀”就烈酝獾拿声远不及星巴♀♀】恕U饧乙约幽么笠晃磺棍球明星命名的连锁店将于周♀♀《在上海黄浦区人民广场开设其在中光♀♀→的第一家门店。[]蒂姆霍顿斯加入的殊♀♀∏一个竞争激烈的领域。除♀♀⌒前涂艘酝猓该公司还♀♀〗面临瑞幸咖啡的中国本土品牌的竞争。瑞幸咖啡尖♀♀∑划到今年年底在中国开赦♀♀¤4500多家门店,超过星巴克,并正♀♀≡诨极策划赴美上市。[]曼迪-年(意♀♀◆译)是上海一位26岁的学生,喜扳♀♀‘外国咖啡,但从未听说过蒂姆霍顿斯。她在库♀♀〈电影时会买一杯科斯塔咖啡,利用购票时得到的折扣。她说,自己原因花更多的钱,因为她认为外国品牌“质量更好”。[]36岁的佳妮-左(Jiani Zuo)是上海一家公司的品牌总监,她知道蒂姆霍顿斯,但更喜欢本地咖啡,经常光顾一家名叫“Manner”的咖啡连锁店。另一位本地咖啡爱好者们迈克尔-李(Michael Li)则表示,他喜欢光顾瑞幸咖啡,因为这里的“折扣很大”。[]责任编辑:于健 SF069[]中央巡视工作领导小组:深入贯彻落实中砚♀♀♀♀♀♀‰巡视工作五年规划陈凯丰:为什么说巴菲特2018年极为成功?[](租♀♀♀♀♀♀△者陈凯丰博士,系美国盛金融Horizon Fin♀♀♀♀ancial首席经济学家,纽约金融论坛b♀♀♀〃NYFF)联席发起人,同时在纽约大学、纽约佩♀♀∷勾笱А⑽靼嘌腊腿罗那赦♀♀√学院纽约中心任教。)[]伯克镶♀♀。尔哈撒韦公司上周末光♀♀~布了2018年的年报,洋洋洒洒140页,覆盖公司♀♀∪年业绩,各个业务部门具体情况,扳♀♀↑括大量数据,也有宏观展望。笔者细细阅垛♀♀×了这份“tour de force”,希望能从伯克希尔的♀♀∫导ā⒁滴窳恋愫凸善蓖蹲是榭鲡♀♀〉冉嵌龋分享一下具体读后感。[]一、整题♀♀″业绩极为优异[]首先,可以说2018年伯克希尔♀♀」撒韦公司的业绩是极为优异的。巴菲特老先生今年88♀♀∷辏他的老搭档芒格先生今拟♀♀£95岁,两位老人在如此高龄,还能做出拟♀♀∏么好的业绩,的确是让人♀♀∨宸无比。先看一些数据:[♀♀]伯克希尔哈撒韦公司在最近十年的业绩,数据来遭♀♀〈 BRK年报[]2018年全年伯克希尔公司的净值上升♀♀0.4%,公司的股价上升♀♀2.8%,都大幅超过了标普500指数去年的负收益4.♀♀4%。从2008年全球金融危机以来,巴菲特的业绩也一直遭♀♀≮稳步上升。下图显示,过去五♀♀∧辏伯克希尔公司的总回报率大约是72%,而标普500指♀♀∈的同期回报率是50%。五年超额收意♀♀℃率为22%,而且是在管♀♀±碜茏什规模超过7千亿美元的情况下♀♀∈迪值模这样的业绩只能说是惊为天人![]伯克希尔哈撒♀♀∥す司在最近5年的净值增长图b♀♀‖数据来源 BRK年报[]另外,巴老也在年报中提到,外♀♀《资标普指数获得的股利是需要交♀♀∷暗模而伯克希尔公司不定期通过回购股票来注镶♀♀→流通股,所以股东只要持逾♀♀⌒不卖,到现在的税赋是零。[]二、最大的亮点b♀♀『保险业务[]大家都知道巴菲特的衡♀♀∷心业务是保险,当然主要是财产扁♀♀。险、汽车保险、再保险。过肉♀♀ˉ几年包括美国在内的全球保险业都不是很♀♀【捌。笔者记得在2015年、2016年的股垛♀♀~大会上,巴老都曾感叹保险的竞争♀♀√激烈,导致利润下滑,甚至♀♀∫恍┍O障阜植棵懦鱿挚魉稹T2017年的股垛♀♀~大会上,巴老甚至提出已经退斥♀♀■一些欧洲的保险业务。当然,巴老的宏观方向很清吴♀♀→,伯克希尔的人寿保险或者长期解♀♀ 康保险业务很小。这两块业务是欧美保险业亏损的肘♀♀∝灾区。[]很让人赞叹的是,伯克希尔在20♀♀18年的保险业务极为成功,是年报最大♀♀〉牧恋恪0括保险业务的浮存保费♀♀∩仙到1220亿美元,这个比2010年翻了解♀♀~近一倍:[]伯克希尔公司的保险浮存金增长情况,数锯♀♀≥来源:BRK年报[]在过去16年中♀♀。伯克希尔保险业务唯一出现亏损的♀♀∧攴菔2017年,亏损额32亿美元。这16♀♀∧瓴克希尔的保险业务总利润殊♀♀∏270亿美元,其中2018年是业绩最好的一个年份,保镶♀♀≌业务利润20亿美元。下表是伯♀♀】讼6的保险业务的损益♀♀∏榭觯[]伯克希尔公司扁♀♀。险业务损益2016-2018,数据来源♀♀。 公司年报[]从数据中可♀♀∫钥吹剑汽车保险子公司GEIC♀♀O去年的承保收益为24亿美元,而♀♀2017年的承保收益是负3亿美元。♀♀∈芤嬗诿拦2018年的税改,公司的实际税率从32♀♀%降低到21.4%。记得巴菲特♀♀≡经在前年的股东大会上说,美国经尖♀♀∶从金融危机走出来以后,美国的人均开车里程数大♀♀》上升,导致平均事故率和理赔♀♀〗鸲畲蠓上升。从年报数据来看,GEICO的汽车保♀♀》延兴上升,而理赔金额上升的趋势被♀♀∨ぷ。似乎美国人开车的谨慎程度有所糕♀♀∧进?[]2016年,GEICO收到的汽车保险碘♀♀∧保费大约98.%用于赔付和费用,20♀♀17年这个数据是101.1%,可以说是亏损承保。在201♀♀8年,这个数据降低到92.7%,在保费赦♀♀∠升10%左右的情况下,赔付金额基本不变。拟♀♀£报中也指出保单的平均事故率有所下降。[]GEICO 汽♀♀〕当O展司承保情况,数据来源:公司拟♀♀£报[]再看一下伯克希尔的再扁♀♀。险业务。巴菲特经常说再保险业吴♀♀●的竞争过于激烈,存在很多“非市场参与这♀♀∵”。笔者的理解是,很多在纽约的对冲基金都在过去10♀♀∧曛锌办了经营再保险业务的子公司。这些对冲基金支斥♀♀≈的再保险公司追求的是“零相关性收益”,所以在承♀♀”I瞎于激进,大幅砍价争夺保费殊♀♀≌益。2017年-2018年出现一♀♀⌒┚薮笤趾Γ包括飓风、火灾♀♀〉鹊龋给这些对冲基金的保险业务带来很大损失。笔者猜♀♀〔猓随着这几年对冲基金业务疲软,他们♀♀〉脑俦O找滴褚部始收缩。这个市场的发这♀♀」对伯克希尔公司来说是糕♀♀■正面因素。伯克希尔公司在2018年的再保险业务亏♀♀∷鸫2017年的亏损16亿美元减少到亏损2亿美元。展望未♀♀±矗2019年很有可能是伯克镶♀♀。尔从再保险业务中获得大幅棱♀♀←润增长的年份,主要原因是♀♀」司的承保竞争压力减少,预计保费增长强劲。[]伯克♀♀∠6公司再保险业务承保情况,数据棱♀♀〈源:公司年报[]三、 股票市场投资[]大家最♀♀」刈⒌氖前头铺乩舷壬的股票♀♀∈谐〔僮髑榭觥O瓤匆幌虏克希尔♀♀∧壳俺钟械淖畲蟮15个股票仓位氢♀♀¢况。最大的持股是苹光♀♀←,持有成本360亿美元,目前的市值402亿美遭♀♀―。其他包括美国银,购入成本116亿美元♀♀。目前市值226亿美元,富国银光♀♀『入成本106亿美元,目前市值207亿♀♀∶涝,可口可乐公司,购入成本13亿美元,目前殊♀♀⌒值189亿美元。[]伯克希尔公司主♀♀∫持股情况,数据来源:公司年扁♀♀〃[]这些二级市场投资的成本和市♀♀≈档谋冉喜话括伯克希尔多年棱♀♀〈收到的股利分红。2018拟♀♀£伯克希尔收到的股利是38亿美元。巴老提到由于在2♀♀018年购入了苹果,摩根大通等等高分红股票, 预计今拟♀♀£的股利收入将会显著提高。[]租♀♀☆近各种媒体炒作伯克希尔公司在卡夫食品上♀♀ 翱魉鹁薮蟆薄J导噬险飧鍪恰凹傩挛拧保因为伯克希♀♀《投资卡夫食品的时候是通过优先股的形式投资的,光♀♀∩利分红每年9%,而投入的资金是98亿美元♀♀♀。虽然卡夫的股价大幅下跌,伯克镶♀♀。尔的持股市值还是有140亿美元,加上过去五年的优先光♀♀∩股利,可以说伯克希尔的收烩♀♀●还是非常好的。[]另外,伯克希尔公♀♀∷径杂诿拦航空业属于肉♀♀↑道式投资,同时购入了美联航、西南航空、达美航空♀♀♀、美国航空公司的8-9%的流通股,这一块♀♀〉氖找嫒ツ暌彩窍嗟辈淮恚一大原因是b♀♀‖去年原油价格下跌,导肘♀♀÷航空公司的燃油成本大幅降低♀♀♀。伯克希尔公司也是美国最大的私人飞机公司Netjet ♀♀〉娜资股东。[]伯克希♀♀《持有的这些公司,从苹果到美光♀♀→银,再到富国银,都遭♀♀≮不断回购股票,因此,随着时间的增长,这些仓位占♀♀”煌蹲势笠档墓扇ū戎夭欢仙仙。比较好的例子♀♀∈敲拦运通卡,伯克希♀♀《在二十多年前购入5%多的股份,由于运通♀♀】ǖ牟欢匣毓海目前的持股比重已经上升到了♀♀17.9%。而去年伯克希尔的股利收入38亿美元中,租♀♀☆大的几个公司包括富国银♀♀≈Ц8亿美元,苹果支付7.5亿美元,可口可乐支付6亿美遭♀♀―,运通卡支付2.4亿美元。[]伯克希尔公司持有股♀♀∑闭脊司流通股的比重和分红情况,数据来源:公司年报♀♀[]从数据来看,伯克希尔2018年的总投资收益是45亿美♀♀≡,比2017年的39亿美元上升17%。可以说投租♀♀∈业绩极为优秀,和媒体上的负面描♀♀∈鱿啾炔罹嗌踉丁[]伯克希尔公司投资意♀♀〉绩,数据来源:公司年报[]四♀♀♀、伯克希尔的实业经营:铁路、能源、精密♀♀≈圃[]媒体喜欢关注巴菲特在二级市场的股票操作,但是♀♀≌飧鍪粲凇爸患树木不见♀♀∩林”。伯克希尔的公开市场投资总仓位♀♀〕杀敬笤际1020亿美元,市值♀♀∧壳笆1720亿美元。在伯克希尔7千多亿美元的租♀♀≤资产中,其成本占比大约是14%,市值占比大约是25%♀♀ >拖癖收咴诩改昵靶垂的一篇文章“伯♀♀】讼6向实业转型”中提出的,巴菲特的♀♀〈蠓较蚴20/80。也就是说,♀♀20%的收益和风险仓位在公开市场持有的股票,♀♀80%的收益和风险在实业上。巴老已经远远不♀♀〗鼋鍪谴蠹已壑械摹肮赦♀♀∑蓖蹲蚀笫Α保而且还是一位成功转型♀♀×说氖狄导摇[]伯克希尔公司的实业经营中,最♀♀〈蟮囊桓龅ヌ遄庸司是BNSF铁路公司。BNSF2♀♀018年的收入同比由213亿美元上升到239亿免♀♀±元。加上运营成本控制有锈♀♀¨,以及特朗普的减税政策,公司的净利润由♀♀2017年的40亿美元上升到52亿美元,增幅30%。年报中题♀♀∝别提到铁路运输中来自企业用户的收入上升16%,♀♀∶拦经济的增长从铁路运输上看非♀♀〕C飨浴[]伯克希尔公司旗下BNSF铁路公司展殊♀♀【,照片来源:陈凯丰[]伯克希尔♀♀〉牡诙大实业板块是能源。包括在赌场拉♀♀∷刮加斯的供电,美国中部犹他州等的天然气♀♀」艿涝耸涞鹊榷祭醋杂诓克希尔的能源子公蒜♀♀【。伯克希尔的能源业务净棱♀♀←润贡献由2017年的20亿美元上升♀♀〉26亿美元,也是30%的增斥♀♀・。[]伯克希尔对于新能源,特别是风力发电♀♀〉耐蹲收饧改晔谴蠓增长,既符衡♀♀∠环保的要求,同时这些库♀♀∩再生能源的效率不断提高,也成了未来收益增长的驱动力。[]从精密制造板块来看,伯克希尔的飞机发动机核心元件公司PCC去年收入增长7%,净利润上升16%,主要来自于全球的民用客机大量更新代的需求。年报中提到新的飞机发动机制造过程非常复杂,初期投入的成本很高,但是随着技术进步,预期今年的制造成本将会降低。[]伯克希尔公司制造业板块情况,数据来源:公司年报[]伯克希尔公司旗下飞机发动机制造展示,照片来源:陈凯丰[]整体来看,伯克希尔的制造业板块在2018年业绩增长中规中矩。净利润由580亿美元上升到618亿美元,同比增长7%。[]五、值得探讨的地方[]人无完人,巴菲特和芒格两位老先生也不例外,笔者想在这里提出几点和他们探讨的地方。[]2018年伯克希尔公司让大家最大的失望之处是回购。伯克希尔公司目前的总资本是3490亿美元,公司总资产是7000亿美元,其中包括1120亿美元的现金,加上200亿美元的债券类资产。巴菲特老先生在年报中提出,伯克希尔为了应对不可抗力的巨大自然灾害必须有最少200亿美元储备。可以说,按照巴老自己的原话,有1100亿美元的剩余现金。伯克希尔在过去三年没有做任何“大象级别的并购案”,同时经营业务带来的现金不断增长。2018年美国股市大幅震荡,特别是在第四季度出现大跌。巴菲特老先生在四季度一共花了13亿美元用于回购股票,大约是回购了790股!再重复一下,790股!既然现金流如此巨大,而伯克希尔公司股价下跌了接近20%,巴老如果稍稍不那么抠门,完全可以把回购金额提高一个数量级,回购几千股BRK,而不是仅仅790股。[]展望未来,巴老在年报中也提到目前美国经济增长稳健,好公司的价格都偏高。如果今年巴老没有很好的并购标的,那么通过大举回购把现金免税回馈给股东应该是个优先的选项。[]总结一下,伯克希尔公司在2018年的业绩极为优异,净利润、股价和持有的现金都创历史新高。可以说巴老和芒格老先生的业绩可圈可点,非常值得我们学习和借鉴。盛金融计划组团参加今年5月初的奥马哈年会,有兴趣参加的投资人可以和我们联系。我们共同去向投资大师学习![]责任编辑:贾兆恒 []中新网拉萨2月27日电 (王立林 曾嘉)记者27日从西藏官方获悉,西测♀♀♀♀♀♀∝预计2019年底完成农村集♀♀♀♀√遄什清产核资工作,为增加农牧♀♀♀∶袷杖氲於基础。[]西藏自治区农牧厅副厅♀♀〕じ甙退杀硎荆为明晰农村集题♀♀″产权归属,赋予农牧民更加充分的测♀♀∑产权利,同时增加农拟♀♀×民收入,从2018年开始,西测♀♀∝对全区范围内乡(镇)、村、组集体经济组织开展尖♀♀’体资产清产核资工作,力争用2年左右时♀♀〖浠本完成,到2022年基本完成经营性资产♀♀」煞莺献髦聘母铩[][]图为西藏农牧免♀♀●秋收时的喜悦。 何蓬磊 摄[]♀♀ 敖刂2017年底,才纳村、热堆村♀♀ 柏林村的试点任务已锯♀♀…完成,三个村共界定9980名集体经济组织成员,光♀♀〔清查集体资产3.58亿元(人民币,下外♀♀‖),摸清了家底。”拉萨市♀♀∏水县副县长侯静华介绍,指导村按核算集体资产价♀♀≈底芏钜辉一股设置并量化分配集体♀♀∽什股份,共量化分配9980份集体资产封♀♀≥额、35570股集体资产股份。[]2015年5月,曲水县扁♀♀』确定为中国农村集体资产股份权能改革试点。曲水县制垛♀♀〃形成9种界定为成员、6种不界定为成员共15条成员身♀♀》萁缍ü娑ǎ共实设3个村尖♀♀《、20个组级共23个集体经济股份合作社,落实成♀♀≡倍约体资产占有、收益、有偿退出、抵押、担保及继承等6项权能。[][]图为西藏农牧民用现代化收割机收割青稞。 何蓬磊 摄[]据悉,2018年西藏将在曲水县的基础上,新增6个县(区)先试点,而后在西藏全区范围内开展农村集体资产清产核资工作,明确农牧民财产权利和民主权利,促进农牧民持续增收。(完)[][]

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